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海天味业市值追上万科的启示

时间:2019-11-27 11:07:55

万科a股作为a股市场领先的上市公司,多年来给投资者带来了非常丰厚的投资回报。在沪深市场总市值排名中,万科a股的市值排名第26位。然而令市场惊讶的是,之前在a股市场并不特别突出的海地美食,现在不仅在100元的股票市场中排名,而且在海地美食的总市值中排名第25位,非常接近3000亿元的水平。

海地美食行业上市才5年多,但自上市以来,它在股价和股市价值方面显示了齐飞的状态。近年来,a股市场表现最好的是消费类上市公司,消费类股票也频繁出现在a股市场的长期白马股名单上。例如,格力电气、美的集团、海天味觉等上市公司。然而,定位调味品行业的海天调味品行业在同行业的竞争中获得了充分的优势。也许从消费者的角度来看,海地美食品牌已经成为全国知名品牌,品牌影响力和营销渠道已经逐渐被公众认可。

在同一个行业,海天香精行业有着非常强的市场地位。虽然其主营业务分布在酱油、蚝油、调味酱等领域,但海天风味产业的核心产品已经奠定了坚实的市场基础,深深扎根于人们的心中。

值得一提的是,多年来海地美食行业已经意识到齐飞在股价和业绩方面的表现。自上市以来,海天香精行业表现非常好。虽然股价持续上涨,但相应的业绩增长率相对可观。然而,就股票估值和定价而言,海地香料行业往往容易获得更高的市场定价水平。然而,即使海地美食行业的高估值不具备估值优势,只要利润增长率和收入增长率达到持续稳定的状态,市场的看涨热情仍然相对强劲,股票估值往往取决于核心基金的定价能力,这也或多或少支撑着海地美食行业的高估值水平。

以今年的《中国日报》为例,海地美食行业实现了收入和净利润的同步增长。在2019年年中的报告中,海地美食的收入和净利润分别同比增长16.51%和22.34%。2018年年报显示,海地美食行业收入和净利润分别同比增长16.80%和23.60%。

作为调味品上市公司,海天美食行业可以称得上调味品的领导者,而行业内领先的上市公司往往很容易被市场基金所追捧,其相应的估值和定价能力也将显示出相当大的优势。

事实上,从近年来a股市场的资本目的地和投资偏好分析来看,大型资本机构对a股市场的白马股票,尤其是消费型白马股票产生了非常强烈的投资热情。同时,从近几年上市的白马股票的市场表现来看,大部分优质的白马股票,尤其是消费型白马股票,在同一时期持续跑赢市场指数。

事实上,海地美食行业市值超过万科a股的现象也是一个里程碑事件。或许,在某种程度上,当万科A的市场价值低于海地美食行业时,这或多或少反映了市场资金对房地产行业发展前景的担忧,而住宅企业的估值将会相对保守。相比之下,在经济环境持续改善、居民收入持续增长的背景下,消费类白马股的业绩增长势头相对强劲。在业绩增长率更有把握的前提下,市场将会对消费型白马股票进行相对较高的估值和定价,甚至形成一种聚集大量资金取暖的局面。

从投资者和长期来看,领先的消费类上市公司,加上强大的现金储备优势,往往受到长期基金的青睐。在经济环境持续改善、居民收入持续增长的背景下,龙头消费企业的估值和定价仍将保持优势,价格表现预计将继续活跃,而大型基金和机构对龙头消费企业的偏好仍然很高。

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